概要：より多くの初心者トレーダーが自分自身のためにFX業界を理解しようとするとき、利用可能な戦略について必要な情報をすべて持っていることが重要です。裁定取引は、十分に研究され、理解されていれば、大きなリターンを提供することができる戦略です。
裁定取引とは何か？
専門家は、外国為替の裁定取引について、トレーダーのための取引機会として、”同時に2つの異なる市場で、同一の証券、商品、または通貨を購入し、販売することにより、利益を得ようとするもの”と定義しています。
Alpha Rocのレポートでは、裁定取引を次のように定義しています。”同じ資産の異なる市場や取引所の価格差を利用した取引戦略” 。
裁定取引の機会が発生するためには、価格設定が異なる2つの同等の資産が存在する状況が必要である、とAlpha Rocのレポートは続けています。
根本的な観点から言うと、裁定取引とは、トレーダーが異なる取引所における資産価格の不均衡を利用する状況のことです。
裁定取引の最も単純な形式は、価格が低い取引所や市場で資産を購入し、同時に、資産の価格がはるかに高い市場でそれを売却することです。広く使われている投資と取引戦略であり、これまでに存在した最も古い戦略の一つと考えられています。
初心者トレーダーや取引の分野に新しい当事者のために、この戦略に着手する前に、アービトラージの概念とそれが何であるかを理解することが重要です。
裁定取引の実例
- 為替レート
為替レートは、アービトラージ取引の重要かつ一般的な形態です。例えば、ヨーロッパの為替レートが€1 = $1.85である場合、米国の為替レートは€1 = $2.25ですが、経験豊富なトレーダーは、単にドルからヨーロッパでユーロに自分のお金を変換することによって利益を上げることができ、彼らは米国に戻ったときにそれを変換することができます。裁定取引は、それと同じくらい簡単な、または簡単なものなのです。
2. スポーツベッティング
スポーツシーンでも、アービトラージの例を見つけることができます。異なるブックメーカーが様々なイベントに異なるオッズを提示するため、ギャンブラーは、1つまたは複数のイベントのすべての可能性のある結果に異なる金額を賭けるチャンスを得ることができます。この方法では、結果として何が起こっても利益を保証することができます。極端な例としては、次のようなシナリオが考えられます。
ブックメーカーAが5対1でロケッツが勝つとオッズを提示し、ブックメーカーBが賭け金を上げて60対1で同じチームが負けるとオッズを提示した場合、ギャンブラーは最初の賭け金を10ドル、2番目の賭け金を5ドル賭けることができ、何が起こってもリターンが得られることになります。
3. 企業のオフショアリング戦術
裁定取引は企業規模でも発生します。一般的に「オフショアリング」と呼ばれるグローバルな労働力の裁定取引は、企業が同じ仕事をしていても、人件費の安い国に資産を移動させて、より安い金額を支払う裁定取引のことを指します。
4. クリプトカレンシー取引
クリプトカレンシー空間の多くの投資家は、裁定取引を実践しています。クリプトカレンシーの値は、頻繁に変動し、さまざまな要因に依存しています。鋭く焦点を当て、そのような投資家の関心、メディアの反応、需給のレベルなど、これらの要因を把握することによって、精通した暗号投資家は、暗号通貨を少額で購入し、値が最高であるときに、従来の通貨とそれを交換することで販売できます。
5. インターネットマーケティング
アービトラージの概念は、特にアフィリエイトマーケティングに焦点を当てたインターネットマーケティングにおいても非常に重要です。アフィリエイトマーケッター — 企業の製品をオンラインで推進し、販売やリードを提供するための手数料を支払われている人として定義されている — は、かなり高い手数料を得るために低コストのトラフィックを購入することができます。
裁定取引が現実世界でどのように機能するかを理解することで、実際の取引シナリオでどのようにアプローチできるかを理解しやすくなります。
裁定取引の仕組み
前述のように、裁定取引は、市場内の非効率性により存在可能な戦略です。Alpha Rocはさらに、供給と需要は、資産の金融市場の背後にある主な駆動要因であり、それらのいずれかの変更は、資産の価格に影響を与えることができることを詳述しています。
利益を上げるために非効率によってもたらされたこれらの瞬間的なグリッチを活用することが、裁定取引のトレーダーの仕事です。
これは、しかし、手動で行う必要はありません。トレーダーは、自動売買システムを利用して、裁定取引戦略の利点を最大限に活用することができます。
これらの自動売買システムは、アルゴリズムを利用して価格設定のギャップを発見し、トレーダーはそれが常識となり、市場が価格設定を調整する前に、市場の悪材料を活用することができます。
さいごに
アービトラージ取引の人気の高まりは比較的最近のことですが、実はアービトラージ取引は新しい取引戦略ではありません。実際には何年も前から存在しており、様々な資産の定義戦略として使用されてきました。資産の価値を利用する他の投資戦略や取引戦略とは異なり、アービトラージは市場に存在する非効率性に依存しています。
裁定取引の有効性については専門家の間でも意見が分かれており、システムの「不具合」として見られるものに依存しているという事実もありますが、これらは単なる意味論に過ぎません。
裁定取引は長年にわたり、景気の低迷や世界的な金融不安があっても、収益性の高い戦略となる可能性があります。
適切な量のデューデリジェンスが実践されている場合（アービトラージ取引の経験豊富な専門家の研究、分析、コンサルティング）、これはすべての市場の状況で使用するための優れた戦略になります。
投資と取引で知られている戦略の1つは、トレーダーが同時に2つの異なる市場や取引所でコモディティ、通貨、証券、暗号通貨などの同じ資産を売買することで利益を得ることができる裁定取引です。この手法により、トレーダーは、市場の非効率性として知られている2つの異なる市場での同じ資産の価格差を利用することができます。
アービトラージとは何ですか？
裁定取引とは、同じ資産の異なる市場や取引所における価格差を利用した取引戦略です。裁定取引の機会が発生するためには、価格設定が異なる2つの同等の資産が存在する状況が必要です。基本的に、裁定取引は、トレーダーが異なる取引所における資産価格の不均衡を利用する状況です。
裁定取引の最も単純な形は、価格が低い取引所や市場で資産を購入し、同時に資産の価格がはるかに高い市場でそれを販売することです。広く使われている投資と取引戦略であり、これまでに存在した最も古い戦略の一つとして考えられています。
この戦略は、密接に市場の効率性理論に関連しています。この理論に従うと、市場が完全に効率的であるためには、すべての同等の資産は同じ価格であるべきであることを意味し、裁定取引の機会があるべきではないことになります。異なった市場の価格の収束は市場の効率性を意味するのです。
資本資産価格モデルと裁定取引価格理論によれば、裁定取引の機会は、資産の価格が誤って設定されている場合にのみ発生します。これらの機会が十分に探索され、利用されれば、これらの同等の資産の価格は収束するはずです。
裁定取引の仕組み
前述したように、裁定取引が機能するのは、市場に内在する非効率性のためです。需要と供給は金融市場の背後にある主な駆動要因であり、それらのいずれかが変化すると、資産の価格に影響を与える可能性があります。裁定取引のトレーダーは、非効率性によってもたらされるこれらの瞬間的なグリッチを利用します。
トレーダーは、裁定取引戦略の利点を十分に享受するために、自動取引システムを使用することができます。これらの自動売買システムは、アルゴリズムを使用して価格設定のギャップを発見し、トレーダーは、それが常識となり、市場が価格設定を調整する前に、市場での価格差に飛びつくことができます。
裁定取引の種類
今日の市場では、一般的に使用されている2つのタイプの裁定取引があります：単純または2つの通貨の裁定取引と、三角裁定取引です。
シンプルなアービトラージ
単純な裁定取引は、同じ資産の間の異なる取引所での価格ギャップの利用です。最も頻繁に、これは2つの取引所が異なる同じ資産を引用するときに発生します。クリプトカレンシーを例に、単純裁定取引がどのように機能するかを見てみましょう。
- 取引所Aは、1ETHを0.021BTCで売り、1ETHを0.024BTCで買います。
- 取引所Bは、1ETHを0.024BTCで売り、1ETHを0.028BTCで買います。
この例では、トレーダーが取引所AからETHを購入し、0.021 BTCの安値で販売している取引所AからETHを購入し、すぐに取引所BにETHを0.028 BTCで売却することができます。この取引を10BTCで行えば、あっという間に3BTCの利益を得ることができます。しかし、このような矛盾を発見した場合、トレーダーは迅速に行動しなければなりません。そうでなければ、他のトレーダーがこの裁定取引の機会を発見した場合、市場は価格を調整し、機会を失うことになります。
三角裁定
2つの通貨のみを含む単純な裁定とは異なり、三角裁定は、3つ以上の通貨が含まれます。このタイプの裁定取引は、通貨の為替レートが完全に一致しない場合に、3つ以上の異なる通貨の間で不一致が発生した場合に使用できます。
このタイプの裁定取引をよりよく理解するために、FXを例に説明します。トレーダーは、以下の為替レートで取引するために、100万米ドルからスタートします。
上記の為替レートを使用すると、三角裁定はこのように作用します。
- 米ドルを売ってEURを買う：100万ドル×0.8631 = €863,100
- EURを売ってポンドを買う：863,100ユーロ/1.4600 = £591,164.40
- ポンドを売って米ドルを買う：£591,164.40 x 1.6939 = $1,001,373
- 最終的な金額から初期投資額を引く。$1,001,373 — $1,000,000 = $1,373
これらの取引から、税金や取引コストがかからないと仮定した場合、トレーダーは1,373米ドルの裁定利益を得ることになります。
各種資産の裁定取引
裁定取引は、さまざまな種類の資産に適用することができます。これらは、裁定取引を活用した様々な資産です。
商品の裁定取引
コモディティとは、私たちの生活に必要な貴金属やエネルギー、原材料などを含む資産のことです。コモディティ取引は、世界で最も歴史のある取引市場の一つであり、多くの人に広く利用されています。一方、裁定取引は、異なる取引所で資産の売買を同時に行う戦略です。商品の裁定取引は、このアプローチを使用しており、市場のミスプライシングを利用しています。
外国為替裁定取引
外国為替アービトラージは、外国為替市場での価格の不一致を利用するテクニックです。様々な方法で影響を受けるかもしれませんが、どのような方法で行われたとしても、アービトラージは、現在は乖離しているが、急速に収束する可能性が高い通貨価格を売買しようとするものです。価格が平均値に戻ると、アービトラージ取引の方が収益性が高くなり、時にはミリ秒単位でも取引が成立することもあると期待されています。
クリプトカレンシーアービトラージ
クリプトカレンシーアービトラージとは、市場の非効率性から利益を得るためにクリプトカレンシーの同時売買を行うことです。これは、別のクリプトカレンシーの取引所で同じコインの価格差から利益を得る取引戦略の一種です。クリプトカレンシー裁定取引は、市場が非効率である限り存在することができます。クリプトカレンシーアービトラージを使用するほとんどの人は、三角裁定を利用しています。
おわりに
アービトラージ取引は、長年にわたり、様々な資産の取引戦略として使用されてきました。資産の価値を利用する他の投資や取引戦略とは異なり、裁定取引は市場に存在する非効率性に依存しています。そのため、アービトラージは景気の低迷や世界的な金融の不確実性があっても、収益性の高い資産となり得るのです。総合的に見て、アービトラージはすべての市場状況で使用するための優れた戦略です。
イメージ: Unsplash
注：この記事はToremagaに掲載されたものです。
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メディア関連の問い合わせ先
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